經驗豐富的科技投資者正在過度估值的領域中尋找被低估的機會。
問題在於如何最好地投資人工智能（AI）的潛力，這在去年11月得到了突飛猛進的發展，當時微軟支持的OpenAI推出了其ChatGPT機器人，但又避免購入泡沫。
自從ChatGPT推出以來，製造能夠訓練AI系統的電腦芯片的Nvidia（NVDA.O）的股價幾乎翻了一倍。該公司的市場價值約為9400億美元，超過歐洲雀巢（NESN.S）的兩倍。在預期銷售額跳增後，Nvidia在週四單日內暴漲了約25%。
虧損的AI軟件公司C3.AI的股票今年已經上漲了149%，而推出自己的AI平台的Palantir Technologies（PLTR.N）今年迄今已經上漲了91%。
投資者正在追趕可以生成文本、圖像和電腦代碼的生成AI的曝光度，這種技術由ChatGPT運行，通過分析大量數據集來學習。企業正試圖使用生成AI來加快視頻編輯、招聘甚至法律工作的速度。
顧問公司PwC預計，到2030年，AI相關的生產力節省和投資將產生價值15.7萬億美元的全球經濟產出，這幾乎相當於中國的國內生產總值。
對於投資者來說，問題是現在就跳上AI列車，還是要謹慎行事，特別是考慮到監管機構對該技術可能產生的破壞性影響日益擔憂。
Neuberger Berman的EMEA多資產首席投資官Niall O’Sullivan表示：”在所有這些中，顯然會有贏家。只是對整個市場來說，這很難成為事實。”
仍處於早期
經驗豐富的投資者並沒有支持熱門初創公司，或者匆忙進入可能會失
敗的高估值的AI主題企業，而是側面看待已經證明自己的技術公司，這些公司可能會從長期趨勢中受益。
Janus Henderson的科技基金經理Alison Porter表示：”這將像互聯網、移動互聯網、大型電腦一樣具有變革性。”她的基金在Nvidia上有持股，而微軟則是她們最大的持有物。
然而，Porter也警告說，”我們在AI的使用案例上仍然處於早期。”
她偏愛像微軟（MSFT.O）和Alphabet（GOOGL.O）這樣的大型科技集團，因為他們有”強大的資產負債表”，使他們”能夠投資許多不同的技術進步”，包括他們近期對AI的關注。
頭暈目眩的估值使一些投資者對技術炒作週期感到警惕。這個概念由顧問公司Gartner普及，首先是一個引發因素，例如ChatGPT的推出，然後是膨脹的期望，然後是失望。即使一種技術達到了大眾化，許多早期階段的創新者也可能在這個過程中失敗。
GAM Investments的投資總監Mark Hawtin說：”我們對AI在那個曲線中的位置有疑問，炒作如此明顯。”他說，”有些方法可以獲得對（AI）主題的曝光度，而不必選擇估值高的東西。”
Janus的Porter建議支持那些可能成為”在提供基礎設施方面的大受益者”的已經證明自己的公司，這些公司對於目前還不清楚的生成AI的未來趨勢可能會有所影響。
GAM的Hawtin表示，他也尋找提供”挑選和鏟子”的公司，這些公司對新的AI技術的實現是必要的。
例如，AI系統需要大量的數據進行分析和學習，但據美國銀行的數據，目前只有1%的全球數據正在被捕獲、存儲和使用。
Hawtin說，他的基金持有製造硬盤和數據存儲產品的Seagate Technology（STX.O）和芯片製造商Marvell Technology，就是出於這個原因。
Fidelity International的科技投資組合經理Jon Guinness表示，因為企業在考慮如何使用AI時，”我堅信你需要找專家”，所以他的投資組合中有管理顧問公司Accenture。
Royal London Investment Management的多資產負責人Trevor Greetham表示，他在大型科技股票上”超配”，部分原因是AI支持了他們的估值，但他對AI主題股票提出了警告。
他說：”會有很多失敗的彩票，”他回憶起2000年初的互聯網泡沫破裂。
同樣堅守大型科技的是Fidelity的Guinness，他說他的基金持有亞馬遜，部分原因是因為其努力讓企業更便宜地使用AI。例如，亞馬遜的Bedrock服務讓公司可以自定義生成AI模型，而不是投資於自己開發它們。
“AI的大好處，”Janus的Porter說，”將在長期內發生。”
“投資者現在想投資AI，他們期望事情現在就發生，”她接著說。”但是我們永遠不會盲目地購買AI，我們不會以任何價格做事。”
[文章是由ChatGPT3.5自行生成，如有錯誤請指正]
